Me "Sezonin e Raportit Vjetor" që po përfundon pothuajse më 30 Prill, kompanitë e listuara në A-share shpërndanë me ngurrim ose pa dëshirë raportet vjetore të vitit 2021.Për industrinë fotovoltaike, viti 2021 është i mjaftueshëm për t'u regjistruar në historinë e fotovoltaikëve, sepse garat në zinxhirin e industrisë filluan të hyjnë në fazën e bardhë-hot në vitin 2021. Në përgjithësi, zinxhiri i industrisë PV përbëhet nga segmente thelbësore si silikoni, silikoni vafera, qeliza dhe module, dhe segmente dytësore si materialet ndihmëse PV dhe pajisjet PV.
“Barazia e rrjetit” u realizua për prodhimin e energjisë fotovoltaike që ishte ndjekur për më shumë se dhjetë vjet në termocentralet fotovoltaike terminale, gjë që nga ana tjetër shtron kërkesa më të rrepta për koston e zinxhirit të industrisë fotovoltaike.
Në segmentin e silikonit të zinxhirit të industrisë në rrjedhën e sipërme, ka një kërkesë të madhe për energji të gjelbër për shkak të karbonit neutral, duke bërë që çmimet e silikonit që zgjerohet me shpejtësinë më të ngadaltë të rriten ndjeshëm, duke shkaktuar kështu një ndikim të madh në shpërndarjen origjinale të fitimit të zinxhirit të industrisë. .
Në segmentin e vaferës së silikonit, një forcë e re e vaferave të silikonit siç është Shangji Automation po sfidon prodhuesit tradicionalë të vaferës së silikonit;në segmentin qelizor, qelizat e tipit N fillojnë të zëvendësojnë qelizat e tipit P.
Të gjitha këto ngjarje të ndërthurura mund t'i bëjnë investitorët të ndihen konfuz.Por në fund të raporteve vjetore, ne mund të kapim një paraqitje të shkurtër të fitimeve dhe humbjeve të secilës kompani FV përmes të dhënave financiare.
Ky postim do të shqyrtojë rezultatet vjetore të dhjetëra kompanive PV dhe do të zbërthejë të dhënat kryesore financiare në segmente të ndryshme të zinxhirit të industrisë në një përpjekje për t'iu përgjigjur dy pyetjeve të mëposhtme:
1. Cilat segmente të zinxhirit të industrisë FV panë fitime në 2021?
2. Si do të shpërndahen fitimet e zinxhirit të industrisë FV në të ardhmen?Cilat segmente janë të përshtatshme për paraqitje?
Fitimet e mëdha të silikonit promovojnë zhvillimin e vaferave të silikonit, por qelizat panë biznes të ngadaltë
Në segmentet kryesore të zinxhirit të industrisë FV, ne kemi përzgjedhur kompanitë e listuara të PV me zbulim të qartë të të dhënave financiare për segmentet e biznesit të modulit silikon - vafer - qelizë - dhe kemi krahasuar të ardhurat dhe marzhin bruto të ponderuar të segmenteve të ndryshme të biznesit të secilës kompani. , në mënyrë që të pasqyrojë qartë ndryshimet e përfitimit të secilit segment të zinxhirit të industrisë së FV.
Shkalla e rritjes së të ardhurave të segmenteve kryesore të zinxhirit të industrisë FV është më e lartë se shkalla e rritjes së industrisë.Sipas të dhënave të CPIA, kapaciteti i ri global i instaluar PV ishte rreth 170 GW në 2021, një rritje prej 23% nga viti në vit, ndërsa shkalla e rritjes së të ardhurave të silikonit/vaferit/qelizës/modulit ishte 171.2%/70.4%/62.8%. /40.5% përkatësisht, në një gjendje në rënie.
Nga këndvështrimi i marzhit bruto, çmimi mesatar i shitjes së silikonit u rrit nga 78,900/ton në 2020 në 193,000/ton në vitin 2021. Duke përfituar nga rritja e konsiderueshme e çmimit, marzhi bruto i silikonit u rrit ndjeshëm nga 30,36% në 2012 në 6% 2021.
Segmenti i vaferës ka treguar elasticitet të fortë, me marzhet bruto të mbetura në rreth 24% për tre vitet e fundit, pavarësisht rritjes së mprehtë të kostove të silikonit.Ekzistojnë dy arsye kryesore për marzhin bruto të qëndrueshëm të segmentit të vaferës: Së pari, vaferi është në një pozicion relativisht të fortë në zinxhirin e industrisë dhe ka një fuqi të fortë negociuese mbi prodhuesit e qelizave në rrjedhën e poshtme, gjë që mund të zhvendosë pjesën më të madhe të presionit të kostos.Së dyti, Zhonghuan Semiconductor, një nga anët e rëndësishme të prodhimit të prodhuesve të vaferave të silikonit, ka përmirësuar ndjeshëm përfitimin e tij pas përfundimit të reformës hibride dhe promovimit të 210 vaferave silikoni, duke luajtur kështu një rol stabilizues në marzhin bruto të këtij segmenti.
Qeliza dhe moduli janë viktima e vërtetë e valës aktuale të rritjes së çmimeve të silikonit.Marzhi bruto i celularit ra nga 14.47% në 7.46%, ndërsa marzhi bruto i modulit ra nga 17.24% në 12.86%.
Arsyeja për performancën më të mirë të marzhit bruto të segmentit të modulit në krahasim me segmentin celular është se kompanitë e modulit bazë janë të gjitha kompani të integruara dhe nuk kanë ndërmjetës për të fituar diferencën, kështu që ato janë më rezistente ndaj presionit.Aikosolar, Tongwei dhe kompani të tjera celulare duhet të blejnë vafera silikoni nga kompani të tjera, kështu që marzhet e tyre të fitimit janë dukshëm të shtrydhura.
Së fundi, nga ndryshimet e fitimit bruto (të ardhurat operative * marzhi bruto), hendeku i fatit midis segmenteve të ndryshme të zinxhirit të industrisë fotovoltaike është më i dukshëm.
Në vitin 2021,fitimi bruto i segmentit të silikonit u rrit me 472%, ndërsa fitimi bruto i segmentit celular ra me 16.13%.
Përveç kësaj, mund të shohim se megjithëse marzhi bruto i segmentit të vaferës nuk ka ndryshuar, fitimi bruto është rritur me afro 70%.Në fakt, nëse e shikojmë nga një këndvështrim fitimi, vaferat e silikonit në fakt përfitojnë nga vala e rritjes së çmimit të silikonit.
Marzhet e materialeve ndihmëse fotovoltaike janë dëmtuar, por shitësit e pajisjeve mbeten të fortë
Ne adoptuam të njëjtën metodë në materialet dhe pajisjet ndihmëse të zinxhirit të industrisë fotovoltaike.Në kompanitë fotovoltaike të listuara, ne kemi përzgjedhur ofertat përkatëse dhe kemi analizuar gjendjen e fitimit të segmenteve përkatëse.
Çdo kompani pa një rënie në marzhin bruto të segmentit të materialeve ndihmëse fotovoltaike, por të gjitha mund të arrijnë përfitim.Në përgjithësi, xhamit PV dhe invertorët kanë vuajtur nga rritja e të ardhurave pa rritur fitimin më së shumti, ndërsa norma e rritjes së fitimit të filmit PV ishte relativisht më e shkëlqyer.
Të dhënat financiare të çdo shitësi pajisjesh janë shumë të qëndrueshme në segmentin e pajisjeve FV.Për sa i përket marzhit bruto, marzhi bruto i ponderuar i secilit shitës pajisjesh u rrit nga 33,98% në 2020 në 34,54% në 2021, pothuajse i paprekur nga mosmarrëveshjet e ndryshme në segmentin kryesor FV.Për sa i përket të ardhurave, të ardhurat e përgjithshme operative të tetë shitësve të pajisjeve në tërësi u rritën gjithashtu me 40%.
Performanca e përgjithshme e zinxhirit të industrisë FV pranë rrjedhës së sipërme të përfitueshmërisë së segmentit të silikonit dhe vaferit është relativisht e mirë në vitin 2021, ndërsa segmenti i qelizave dhe modulit në rrjedhën e poshtme i nënshtrohet kërkesave strikte të kostos së termocentralit, duke ulur kështu përfitimin.
Materialet ndihmëse fotovoltaike si inverterët, filmi fotovoltaik dhe xhami fotovoltaik synohen te klientët e zinxhirit të industrisë në rrjedhën e poshtme, kështu që përfitimi në vitin 2021 u ndikua në shkallë të ndryshme.
Çfarë ndryshimesh do të ndodhin në industrinë e PV në të ardhmen?
Rritja e çmimit të silikonit është arsyeja kryesore për ndryshimet në modelin e shpërndarjes së fitimit të zinxhirit të industrisë FV në vitin 2021. Pra, kur do të bien çmimet e silikonit në të ardhmen dhe çfarë ndryshimesh do të ndodhin në zinxhirin e industrisë FV pas rënies janë bërë fokusi vëmendjes së investitorëve.
1. Gjykimi i çmimit të silikonit: Çmimi mesatar mbetet i lartë në vitin 2022 dhe fillon të bjerë në vitin 2023.
Sipas të dhënave të ZJSC, kapaciteti efektiv global i silikonit në vitin 2022 është rreth 840,000 ton, që është rreth 50% rritje nga viti në vit dhe mund të mbështesë rreth 294 GW kërkesë për wafer silikoni.Nëse marrim parasysh raportin e alokimit të kapacitetit prej 1.2, kapaciteti efektiv i silikonit prej 840,000 tonësh në vitin 2022 mund të përmbushë rreth 245 GW të kapacitetit të instaluar PV.
2. Segmenti i meshës së silikonit pritet të fillojë luftën e çmimeve në 2023-2024.
Siç e dimë nga rishikimi i mëparshëm i vitit 2021, kompanitë e meshës së silikonit po përfitojnë në thelb nga kjo valë e rritjes së çmimeve të silikonit.Sapo çmimet e silikonit të ulen në të ardhmen, kompanitë e vaferës në mënyrë të pashmangshme do të ulin çmimet e tyre të vaferës për shkak të presionit nga kolegët dhe segmentet e poshtme, dhe edhe nëse marzhet bruto mbeten të njëjta ose rriten, fitimi bruto për GW do të ulet.
3. Qelizat dhe modulet do të rikuperohen nga dilema në vitin 2023.
Ndërsa "viktima" më e madhe e valës aktuale të rritjes së çmimit të silikonit, kompanitë e qelizave dhe moduleve mbajtën në heshtje koston e presionit të të gjithë zinxhirit të industrisë, padyshim që shumica shpresojnë që çmimet e silikonit të bien me shpejtësi.
Situata e përgjithshme e zinxhirit të industrisë PV në vitin 2022 do të jetë e ngjashme me atë të vitit 2021, dhe kur kapaciteti i silikonit të lëshohet plotësisht në vitin 2023, segmentet e silikonit dhe vaferit ka shumë të ngjarë të përjetojnë një luftë çmimesh, ndërsa përfitimi i modulit në rrjedhën e poshtme dhe qelizës segmentet do të fillojnë të rriten.Prandaj, kompanitë e qelizave, moduleve dhe integrimit në zinxhirin aktual të industrisë së PV do të jenë më të denja për vëmendje.
Koha e postimit: Qershor-10-2022